(二)计算题1. 某企业于第一年年初和第二年年初连续2年各向银行贷款30万元,年利率为10%。约定于第3年、第4年、第5年年末等额偿还,计算每年应偿还的资金。
每年应偿还额=30×[(F/A,10%,3)-1]×(A/P,10%,3)=27.87(万元)
2. 某项目进口一批工艺设备,其银行财务费为4.25万元,外贸手续费为18.9万元,关税税率为20%,增值税税率为17%,抵岸价格为1792.19万元。该批设备无消费税、海关监管手续费,计算进口设备的到岸价。
设进口设备的到岸价为X,则
X=1792.19-[4.25+18.9+X×20%+(X+0.2X)×17%]=1260(万元)
3. 人工挖土方,测时资料表明,挖1m
3需消耗基本工作时间为75min,辅助工作时间占工作班延续时间的2%,准备与结束工作时间占2%,不可避免中断时间占1%,休息时间占20%。根据上述资料编制时间定额和产量定额。
设人工挖土方每立方米工作延续时间为X,则
X=75+(2%+2%+1%+20%)X
1.时间定额=100/60/8=0.2083(工日/m
3)
2.
4. 某企业计划年初的资金结构如表1-3所示。普通股股票每股面值为200元,今年期望股息为20元,预计以后每年股息增加5%。所得税税率为33%。
表1-3 某企业计划年初的资金结构
|
各种资金来源 | 金额(万元) |
B长期债券,年利率9% P优先股,年股息7% C普通股,年股息率10%,年增长率5% R保留盈余 | 600 200 600 200 |
合 计 | 1600 |
现在,该企业拟增资400万元,现有两个备选项方案。
甲方案:发行长期债券400万元,年利率为12%,筹资费率为3%。同时,普通股股息增加到25元,以后每年还可增加6%。
乙方案:发行长期债券200万元,年利率为12%,筹资费率为4%。另发行普通股200万元,股息增加到25元,以后每年增加5%,筹资费率为5%。
要求计算成本两方案的资金成本率并进行比选。
1.甲、乙两方案的资金成本率。
(1)甲方案的资金成本率。
1)个体资金成本率:
原发行的长期债券=9%×(1-33%)=6.03%,原发行优先股=7%
,保留盈余=18.5%
2)甲方案综合资金成本率:
(2)乙方案的资金成本率。
1)个体资金成本率:
原发行的长期债券=9%×(1-33%)=6.03%,原发行优先股=7%
,保留盈余=17.5%
2)乙方案综合资金成本率:
2.比较甲、乙两方案的资金成本率并选择筹资方案。
因为
,所以选择甲方案。
5. 某方案预计现金流量如表1-4所示,根据所提供的现金流量计算该方案的净现金流量,并以8%的折现率计算其净现值、内部收益率和净现值率。
表1-4 某方案预计现金流量表 金额单位:万元
|
时点 | 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 |
项目投资 | 220 | 180 | | | | | | | | |
经营成本及其他 | | | 80 | 100 | 100 | 100 | 100 | 100 | 100 | 100 |
销售收入 | | | 150 | 180 | 180 | 180 | 180 | 180 | 180 | 180 |
净现金流量 | | | | | | | | | | |
1.净现值的计算
NPV=-220-180/1.08+70/1.08
2+80×(P/A,8%,7)·(P/F,8%,2)=-220-166.67+60.01+357.09=30.43(万元)
2.内部收益率的计算
设i
1=8%,则NPV
1=30.43(万元)
设i
2=13%,则
3.净现值率的计算
6. 某项目财务现金流量表的数据如表1-5所示,计算该项目的净态投资回收期和动态投资回收期(基准收益率为8%)。
表1-5 某项目财务现金流量表 金额单位:万元
|
计算期 | 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
1.现金流入 | — | — | — | 800 | 1200 | 1200 | 1200 | 1200 | 1200 |
2.现金流出 | 400 | 800 | 300 | 500 | 700 | 700 | 700 | 700 | 700 |
1.计算净态投资回收期,现金流量表见表1-7。
表1-7 现金流量表
|
计算期 |
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
1.现金流入 |
— |
— |
— |
800 |
1200 |
1200 |
1200 |
1200 |
1200 |
2.现金流出 |
400 |
800 |
300 |
500 |
700 |
700 |
700 |
700 |
700 |
3.净现金流量 |
-400 |
-800 |
-300 |
300 |
500 |
500 |
500 |
500 |
500 |
4.累计净现金流量 |
-400 |
-1200 |
-1500 |
-1200 |
-700 |
-200 |
300 |
800 |
1300 |
|
2.计算动态投资回收期,现金流量折现值见表1-8。
表1-8 现金流量折现值
|
计算期 |
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
3.净现金流量 |
-400 |
-800 |
-300 |
300 |
500 |
500 |
500 |
500 |
500 |
4.净现金流量折现值 |
-400 |
-740.7 |
-257.2 |
238.2 |
367.5 |
340.3 |
315.1 |
291.8 |
270.1 |
5.累计净现金流量折现值 |
-400 |
-1140.7 |
-1397.9 |
-1159.7 |
-792.2 |
-451.9 |
-136.8 |
155 |
425.1 |
|
7. 某新建项目正常年份的设计生产能力为100万件,年固定成本为580万元,每件产品销售价预计60元,销售税金及附加的税率为6%,单位产品的可变成本预计为40元。
问题:
(1)对项目进行盈亏平衡分析,计算项目的产量盈亏平衡点和单价盈亏平衡点。
(2)在市场销售良好情况下,正常生产年份的最大可能利润为多少?
(3)在市场销售不良情况下,企业欲保证能获年利润120万元,年产量应为多少?
(4)在市场销售不良情况下,为了促销,产品的市场价格由60元降低10%销售时,若欲每年获利润60万元,年产量应为多少?
1.产量盈亏平衡点和单价盈亏平衡点分别为
2.正常生产年份的最大可能利润=100×60(1-6%)-(580+100×40)=1060(元)
3.在市场销售不良情况下,企业欲保证能获年利润120万元,则
4.在市场销售不良情况下,为了促销,产品的市场价格由60元降低10%销售时,若欲每年获利润60万元,则
8. 某外墙面挂贴花岗岩工程,定额测定资料如下:
(1)完成每平方米挂贴花岗岩的基本工作时间为4.5h。
(2)辅助工作时间、准备与结束工作时间、不可避免中断时间和休息时间分别占工作延续时间的比例为3%、2%、1.5%和16%,人工幅度差系数为10%。
(3)每挂贴100m
2花岗岩需消耗水泥砂浆5.55m
3,600mm×600mm花岗岩板102m
2,白水泥15kg,铁件34.87kg,塑料薄膜28.05m
2,水1.53m
3。
(4)每挂贴100m
2花岗岩需200L灰浆搅拌机0.93个台班。
(5)该地区人工工日单价为20.5/工日;花岗岩预算价格为300.00元/m
2;白水泥预算价格为0.43元/kg;铁件预算价格为5.33元/kg;塑料薄膜预算价格为0.9元/m
2;水预算价格为1.24元/m
3;200L砂浆搅拌机台班单价为42.84元/台班;水泥砂浆单价为153.00元/m
3。
问题:
(1)确定挂贴平方米花岗岩墙面的人工时间定额和人工产量定额。
(2)确定该分项工程的补充定额单价。
(3)若设计变更为进口印度红花岗岩,若该花岗岩单价为500元/m
2,应如何换算定额单价,换算后的新单价是多少?
1.定额劳动消耗计算。
(1)挂贴花岗岩墙面人工时间定额的确定。
设挂贴每平方米花岗岩墙面的工作延续时间为X,则
X=4.5+(3%+2%+1.5%+16%)X
X(1-22.5%)=4.5
(2)挂贴花岗岩墙面人工产量定额的确定。
2.补充定额单价计算。
(1)定额人工费=时间定额(1+人工幅度差系数)×计量单位×人工工日单价=0.726×(1+10%)×100×20.5=1637.13(元/100m
2)
(2)定额材料费用=5.55×153+102×300+15×0.42+34.87×5.33+1.53×1.24+28.05×0.9=31668.60(元/100m
2)
(3)定额机械费=0.93×24.84=39.84(元/100m
2)
补充定额单价=1637.13+31668.60+39.84=33345.57(元/100m
2)
3.换算定额单价计算。
换算单价=33345.57+102×(500-300)=53745.57(元/100m
2)
9. 某施工单位承包某工程项目,甲、乙双方签订的关于工程价款的合同内容有:
(1)建筑安装工程造价660万元,主要建筑材料及构配件费占全部费用的60%。
(2)工程预付款为建筑安装工程费的20%;工程实施后,工程预付款从未施工工程尚需的主要材料及构配件的价值相当于工程预付款时起扣,从每次结算工程价款中,按材料及构配件比重扣抵工程预付款,竣工时全部扣清。
(3)工程进度款按月结算。
(4)工程保修金为建筑安装工程费的3%,竣工结算月一次扣留。
(5)材料价差调整按规定进行(按有关规定上半年材料价差上调10%,在6月份一次调增)。
工程各月实际完成工程量(产值)如表1-6所示。
表1-6 各月实际完成产值 金额单位:万元
|
月 份 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
完成产值 | 55 | 110 | 165 | 220 | 110 |
问题:
(1)工程价款结算的方式有哪些?
(2)该工程的预付款、起扣点为多少?
(3)该工程2~5月每月拨付工程款为多少?累计拨付的工程款又为多少?
(4)6月办理竣工结算,该工程的工程结算价款为多少?甲方应付工程结算款为多少?
1.按月结算、分段结算、目标结算、竣工后一次结算和双方议定的其他方式。
2.该工程的预付工程款和起扣点分别为
预付工程款=660×20%=132(万元)
起扣点=660-132/0.6=440(万元)
3.该工程2~5月每月拨付工程款及累计工程款如下:
2月:工程款55万元,累计工程款55万元。
3月:工程款110万元,累计工程款165万元。
4月:工程款165万元,累计工程款330万元。
5月:工程款=220-(220+330-440)×60%=154(万元),累计工程款484万元。
4.工程结算总造价和甲方应付工程结算款分别为
工程结算总造价=660+660×60%×10%=699.6(万元)
甲方应付工程结算款=699.6-484-(699.6×3%)-132=62.612(万元)
10. 拟建某工业项目,建设期2年,生产期10年,基础数据如下:
(1)第1年、第2年固定资产投资分别为2100万元、1200万元。
(2)第3年、第4年流动资金注入分别为550万元、350万元。
(3)预计正常生产年份的年销售收入为:3500万元,经营成本为1800万元,税金及附加为260万元,所得税为310万元。
(4)预计投产的当年达产率为70%,投产后的第二年开始达产率为100%,投产当年的销售收入、经营成本、税金及附加、所得税均按正常生产年份的70%计。
(5)固定资产余值回收为600万元,流动资金全部回收。
(6)固定资产和流动资金投资均发生在期初,其他数据发生在期末。
假设基准收益率采用银行贷款利率(年利率为12%,每半年计息1次)。
问题:
(1)基准收益率是多少?(列出算式)
(2)计算各年的净现金流量。
(3)计算各年折现净现金流量和累计折现净现金流量。
(4)计算动态投资回收期。
(5)计算该方案的净现值,进行经济评价。
1.
2、3.用表1-9计算。
表1-9 净现金流量及折现值 金额单位:万元
|
项 目 |
建设期 |
生产期 |
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5~9 |
10 |
11 |
12 |
固定资产投资 |
2100 |
1200 |
|
|
|
|
|
|
|
流动资金投资 |
|
|
550 |
350 |
|
|
|
|
|
销售收入 |
|
|
|
2450 |
3500 |
3500 |
3500 |
3500 |
3500 |
回收固定资产余值 |
|
|
|
|
|
|
|
|
600 |
回收流动资金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
900 |
经营成本 |
|
|
|
1260 |
1800 |
1800 |
1800 |
1800 |
1800 |
税金及附加 |
|
|
|
182 |
260 |
260 |
260 |
260 |
260 |
所得税 |
|
|
|
217 |
310 |
310 |
310 |
310 |
310 |
净现金流量 |
-2100 |
-1200 |
-550 |
441 |
1130 |
1130 |
1130 |
1130 |
2630 |
净现金流量折现值 |
-2100 |
-1068 |
-435.7 |
310.9 |
709 |
|
352.3 |
313.6 |
649.6 |
累计净现金流量折现值 |
-2100 |
-3168 |
-3603.7 |
-3292 8 |
-2583.8 |
-50.7 |
301.6 |
615.2 |
1264.8 |
|
4.动态投资回收期为
5.净现值为
由于NPV>0,所以该方案可行。
11. 某人从银行贷入10000元,年利率为4%。若一年计息一次,6年后本利和是多少?若一季度计息一次,6年后的本利和是多少?此时的实际利率又是多少?
F=10000×(1+4%)6=12653.19(元)
F=10000×(1+1%)24=12697.35(元)
i=4.06%
12. 某公司需用一台设备,购置费为12万元,可使用10年;若租赁此设备,则每年末需付租金1.8万元。假设利率为6%,问该公司是应该购买还是租赁该设备?
P=1.8(P/A,6%,10)=13.25(万元)
应选择购买设备。
13. 建一临时仓库需8000元,一旦拆除则毫无价值。现假定该仓库每年能得净收益1260元,若其使用寿命为8年,其投资收益率为多少?若希望得到10%的收益,则该仓库至少应使用多少年才值得投资?
(1)
(2)8000=1260(P/A,10%,n)
n=10.57(年)
14. 某企业为了建设一项目,以8%的年利率贷到180万元,拟按15年年末等额支付还清本利。在归还了9次后,该企业想把余额一次性还清,问在第10年末应准备多少钱才能将余额还清?
按15年偿还,每年应偿还的金额=180(A/P,8%,15)=21.03(万元)